券商研(yán)报近期指出，AI领域对算力的(de)需求不断提(tí)高，推动了(le)以(yǐ)Chiplet为代表的先进封装(zhuāng)技(jì)术的(de)快速发展，提升高(gāo)性能导(dǎo)热材(cái)料需(xū)求来(lái)满足散热需求；下(xià)游终端应(yīng)用领域(yù)的发展也带动(dòng)了导热材料(liào)的需求增加。

　　导热材料分类繁多，不同(tóng)的(de)导热(rè)材料有不(bù)同(tóng)的特(tè)点和应用场景。目(mù)前广泛(fàn)应用的导热材料有(yǒu)合成石(shí)墨(mò)材料、均热(rè)板（VC）、导热填隙材料、导(dǎo)热凝胶(jiāo)、导热硅脂、相变材料等。其中合成石墨类主要是(shì)用于均热；导热(rè)填隙材料(liào)、导热凝胶、导热硅脂和相(xiāng)变材料(liào)主要用作提(tí)升导热能力；VC可以同时起到均(jūn)热和导热作用。

　　中信证券王喆等人在(zài)4月26日发(fā)布的研报中表示，算力需求提升，导(dǎo)热材料需求(qiú)有望放量。最先进的NLP模型中参数(shù)的(de)数量呈(chéng)指数级(jí)增长(zhǎng)，AI大模型的持续推出(chū)带动(dòng)算力需(xū)求放量。面对算力缺口，Chiplet或成(chéng)AI芯片“破局”之路。Chiplet技术是提升芯(xīn)片集成度的全新方法(fǎ)，尽可(kě)能多在物理距离短的范(fàn)围内堆叠大量芯片(piàn)，以使得芯片间的信(xìn)息传输(shū)速度足够快。随着更多芯片的(de)堆叠，不断提高封装密(mì)度已经成为一(yī)种趋(qū)势(shì)。同时，芯片和(hé)封装模组的热通量也不断増大，显著提高导热(rè)材(cái)料需求。

　　数据中心的(de)算力(lì)需求与(yǔ)日俱增，导热材料需求会提升。根据(jù)中(zhōng)国信通院发布的《中国数据中心能(néng)耗现(xiàn)状白皮书》，2021年，散热的能耗占数据中心总能(néng)耗的43%，提(tí)高散(sàn)热能力最为紧(jǐn)迫。随(suí)着AI带(dài)动(dòng)数据中(zhōng)心产(chǎn)业进一步发展，数据(jù)中心单(dān)机柜功(gōng)率将越(yuè)来越大，叠加数据(jù)中心机架数的增多，驱动导热材料需求(qiú)有望快速增(zēng)长(zhǎng)。

　　分析师表示，5G通(tōng)信(xìn)基站相(xiāng)比于4G基(jī)站功(gōng)耗更大，对于(yú)热管(guǎn)理的要求更(gèng)高。未来5G全球建设会为(wèi)导(dǎo)热(rè)材料(liào)带来新增(zēng)量(liàng)。此外(wài)，消(xiāo)费电子在实现(xiàn)智能化(huà)的同时逐(zhú)步向轻薄化、高性(xìng)能(néng)和多功(gōng)能方(fāng)向发展(zhǎn)。另外，新能源车(chē)产(chǎn)销量(liàng)不断提升(shēng)，带动导热材料需求。

　　东方(fāng)证券表示，随着5G商用化基本普及，导热材(cái)料(liào)使用领(lǐng)域更加(jiā)多(duō)元，在新能源(yuán)汽车、动力电池、数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等领域(yù)运用比例逐步增(zēng)加(jiā)，2019-2022年，5G商用化带动我国导(dǎo)热材料市场规模(mó)年均复合增(zēng)长(zhǎng)高达28%，并有望于(yú)24年达到186亿元(yuán)。此外，胶粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学胶等各类功(gōng)能(néng)材料市场(chǎng)规(guī)模均在下游强劲(jìn)需求下(xià)呈稳步上(shàng)升(shēng)之势。

　　导热材料产(chǎn)业(yè)链主要(yào)分为(wèi)原材料、电磁屏蔽材(cái)料、导(dǎo)热(rè)器件(jiàn)、下游终端用(yòng)户四个领域(yù)。具体来看，上游所涉(shè)及的(de)原材料(liào)主(zhǔ)要集中在高分子树脂(zhī)、硅胶块、金属材料及(jí)布料等。下游方面，导(dǎo)热材料通常需要与(yǔ)一些(xiē)器件结(jié)合，二(èr)次开发形成导热器件并最终应(yīng)用于消费电池(chí)、通(tōng)信基(jī)站、动力电池(chí)等(děng)领域。分析人士指出，由于导热材料在终端的中的成本(běn)占比并不高，但其扮演的(de)角色非常重要，因(yīn)而供(gōng)应商(shāng)业绩稳定性(xìng)好、获利能力稳定。

　　细分来看，在石墨领域有布局的上市公司(sī)为中石(shí)科(kē)技、苏州天脉；TIM厂商有苏州(zhōu)天脉(mài)、德(dé)邦科技、飞荣达(dá)。电磁(cí)屏(píng)蔽(bì)材料有布(bù)局的上市公司为长盈精密、飞荣(róng)达、中石科技；导热器件有布反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序局(jú)的上(shàng)市公司(sī)为领益智(zhì)造、飞荣达(dá)。

　　在(zài)导(dǎo)热材(cái)料领域有新增项目的上市公(gōng)司为德邦科技(jì)、天赐材料、回(huí)天新材(cái)、联瑞(ruì)新材、中(zhōng)石科技、碳元科(kē)技。

　　王喆(zhé)表示，AI算(suàn)力赋能叠加下游终(zhōng)端应用升级(jí)，预(yù)计(jì)2030年全球导热(rè)材(cái)料市场空(kōng)间将达到 361亿元(yuán), 建议关注(zhù)两条投资主线：1）先进散热材料(liào)主赛道领域，建议(yì)关注(zhù)具有技术和先发优势的(de)公司德邦(bāng)科技、中石科技、苏州(zhōu)天(tiān)脉、富烯科(kē)技等。2）目前散热(rè)材(cái)料核心材仍(réng)然大量依靠进口，建议关注突破核心技术，实(shí)现本土替代(dài)的(de)联(lián)瑞新(xīn)材和瑞(ruì)华泰等(děng)。

　　值得注意的是，业内人士表示，我国外导热(rè)材料发(fā)展较(jiào)晚，石墨膜和(hé)TIM材料(liào)的(de)核心原材料我国技术欠缺，核心原(yuán)材料绝大部分得依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序