大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的基金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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