全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小350开头的身份证是哪里的(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估(gū)了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另350开头的身份证是哪里的外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成的负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也350开头的身份证是哪里的称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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