金融界5月(yuè)18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数上涨，低硫燃(rán)料油涨超(chāo)5％，沥(lì)青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压(yā)力(lì)和(hé)地缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈(chéng)现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷板效应

　　五月油价(jià)在70美(měi)元(yuán)处仍(réng)有(yǒu)强力支撑，六月(yuè)有(yǒu)上(shàng)行动力(lì)。年初以(yǐ)来原油价格在金(jīn)融压(yā)力和(hé)地缘支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷跷板效应。短期来看，在月初(chū)金融事件冲(chōng)击(jī)下，五月可能处于震(zhèn)荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶段。但在下(xià)方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期波段操作思路为主。中期来看，六月进入地缘和金(jīn)融(róng)事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储(chǔ)停止加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油(yóu)价(jià)提(tí)供(gōng)阶(jiē)段上(shàng)行动(dòng)力。长期来(lái)看，支(zhī)撑和压力共存局面或将维(wéi)持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全(quán)年暂时维持(chí)70-100区间(jiān)预(yù)期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高做空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情(qíng)驱(qū)动依旧在现(xiàn)货(huò)，目前来看现货降价的(de)趋势(shì)并(bìng)未(wèi)企稳(wěn)的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库(kù)，但是本(běn)周的(de)库存呈(chéng)现双累，可(kě)见当(dāng)下(xià)持货(huò)意愿已经在低(dī)谷，现货价(jià)格预计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日开(kāi)车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下(xià)的检(jiǎn)修周期(qī)都(dōu)不(bù)长，开(kāi)工高位(wèi)可维持。

　　除(chú)此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存在进一(yī)步累库的空间。因(yīn)此当下纯碱累库(kù)趋势(shì)进一步(bù)延续，后续需要检修的集中(zhōng)兑现(xiàn)才能扭转供需，而去(qù)库对价格的传导(dǎo)也(yě)不是一(yī)蹴(cù)而就(jiù)。从更大的角度来看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏松，预期过剩(shèng)，从利(lì)润角度就是要(yào)走向成本(běn)以(yǐ)下，何时投产只是节奏上(shàng)的扰动，不影响方向。目前原(yuán)盐价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本出(chū)现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成(chéng)本以下。

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