投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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