美国历史上(shàng)首次债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最早在6月(yuè)1日发生债务违(wéi)约。

　　美(měi)国(guó)最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的(de)国会(huì)参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额度(dù)比预期(qī)消耗更(gèng)快(kuài)，国(guó)会(huì)应(yīng)尽早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要(yào)性(xìng)。“我们(men)从过去(qù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)中了(le)解到，等(děng)到(dào)最后一刻才暂停(tíng)或提高债务上2000克是多少斤啊(shàng)限可能会对企(qǐ)业(yè)和消费(fèi)者信心造成严(yán)重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所(suǒ)以在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的一个原(yuán)因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和(hé)地方政(zhèng)府系列证券，以避免(miǎn)突破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示(shì)，美(měi)国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期(qī)，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得(dé)多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的(de)一(yī)份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发(fā)出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务(wù)上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶(yé)伦(lún)日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生违约(yuē)，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几年(nián)推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业(yè)高管活动中发表讲话说(shuō)，美国(guó)债务违约将导致失业，同时使得(dé)家(jiā)庭(tíng)在抵押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约将提高(gāo)永续(xù)借款的成本(běn)。极(jí)大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不提高(gāo)债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临(lín)不断恶(è)化(huà)的(de)信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向依赖(lài)社(shè)会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)和白(bái)宫之(zhī)间围绕债(zhài)务上限的对(duì)峙(zhì)“有可(kě)能威(wēi)胁我(wǒ)们在过(guò)去(qù)两年所取得(dé)的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主(zhǔ)共和两党围(wéi)绕债(zhài)务(wù)上限的(de)党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全(quán)球(qiú)对于(yú)美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美(měi)国(guó)国会为联邦政府设定的(de)为履行(xíng)已产生的支(zhī)付义务而举债的最高(gāo)额(é)度，触(chù)及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升(shēng)市场担忧。美银的美(měi)国利率策略师认为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催(cuī)化(huà)剂(jì)是对美国银行体系(xì)的(de)担忧再度抬(tái)头(tóu)。市场定价(jià)美联(lián)储下周最后一(yī)次加息，这与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的(de)预期一(yī)致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银(yín)行体(tǐ)系的漏洞，加息面(miàn)临(lín)着更大的(de)障碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问(wèn)题最早将在下个(gè)月显(xiǎn)现出(chū)来。该行认为(wèi)，美国国债(zhài)出现技(jì)术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关(guān)美国债务上(shàng)限(xiàn)和联(lián)邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美国利率策略(lüè)团队预(yù)计，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)对未来的僵局没有帮助；在共和党和民主党领导人(rén)提出最(zuì)新(xīn)财政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务(wù)上限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限的时(shí)间(jiān)可能会早于市场普遍(biàn)预期(qī)。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有限(xiàn)，但是4月(yuè)份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到(dào)美国债务上限的可能性(xìng)大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触(chù)及债(zhài)务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之(zhī)急(jí)。近日市场对(duì)美国债务上限(xiàn)问题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国(guó)会两党僵持(chí)这两(liǎng)个因素催化。尽管如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案等三个(gè)角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市场加大波动(dò2000克是多少斤啊ng)，但总体而言预计(jì)其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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