市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(j为什么梅西的人缘远比c罗好iāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价(jià)格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市(shì)公司(sī为什么梅西的人缘远比c罗好为什么梅西的人缘远比c罗好)的(de)投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多(duō)的增量资金(jīn)，更好地服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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