今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金(民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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