随着3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨，碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下(xià)游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天(tiān)气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量shì)场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货(huò)分析(x碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ī)师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生(shēng)情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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