财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本(běn)周四一度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄(huáng)金投资(zī)保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配(pèi)释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现(xiàn)尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作trong>。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏(sū)的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报(bào)中指出，预期(qī)国内金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度(dù)更快，年复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间(jiān)的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游(yóu)的终端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率(lǜ)水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均(jūn)为国产品牌集(jí)团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市公(gōng)司(sī)包括萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周(zhōu)大生(shēng)等，具体情(qíng)况如下：