中国金融行业(yè)加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均出现亏损(sǔn)。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立(lì)的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩根大通证(zhèng)券(quàn)同期(qī)获批的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在国(guó)内(nèi)拥有(yǒu)外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀赋、深(shēn)入财富(fù)管理(lǐ)成(chéng)为其(qí)在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司(sī)来说，除了(le)面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自(zì)“洋券商”们(men)的市(shì)场(chǎng)竞争也同样带来压(yā)力(lì)。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家券商2022年(nián)年报(bào)/财(cái)务(wù)数(shù)据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在(zài)2022年(nián)的(de)“券商小年”，受制于市场(chǎng)行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质等问题(tí)，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则(zé)延(yán)续(xù)自成立(lì)以来的亏损状态(tài)：2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上(shàng)年(nián)同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东(dōng)增(zēng)持(chí)而成(chéng)为外资控股(gǔ)券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上(shàng)年出(chū)现明显进步，但仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正(zhèng)式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年(nián)实(shí)现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券(quàn)行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商也(yě)难(nán)以幸免(miǎn)。且新公司建设成本(běn)、业务费用、员工(gōng)薪酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内(nèi)大型(xíng)券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本(běn)小利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出则有(yǒu)增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国(guó)市场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现(xiàn)盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩(mó)根(gēn)士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算是(shì)相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行业内排名下游，但其业绩已(yǐ)跻(jī)身行业中(zhōng)游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通(tōng)证(zhèng)券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩(mó)根(gēn)大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成立合资(zī)证券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集(jí)团、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持股(gǔ)权，成为(wèi)摩根大通证(zhèng)券唯如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁一股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取(qǔ)得(dé)进一步进(jìn)展，新客户(hù)开(kāi)发稳步(bù)推进(jìn)。摩根大(dà)通证券充分利用(yòng)全球化(huà)的平台(tái)优势，整合集(jí)团(tuán)资(zī)源，持续关注并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资者(zhě)，目标(biāo)客群(qún)机构投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下(xià)或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩(jì)表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内(nèi)资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其在(zài)2022年完(wán)成了创(chuàng)业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交易(yì)所互(hù)联互通(tōng)全球存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报时(shí)表示(shì)，对瑞信的收购交易预(yù)计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言(yán)而(ér)喻的(de)是，集团层面的合并对两家外资控股(gǔ)券商(shāng)在中国展业情(qíng)况，也将造成一定影响。

　　基(jī)于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)出具了(le)带强调(diào)事项(xiàng)段的(de)无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成协(xié)议和合并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协议和合并(bìng)计划的完成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股份有限(xiàn)公司下属控股子(zi)公司，未(wèi)来(lái)的运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦(yì)不明确，该(gāi)事项表明存在(zài)可能(néng)导致(zhì)对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞信证券前(qián)身为成(chéng)立于2008年的(de)瑞信(xìn)方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方正更名为瑞(ruì)信(xìn)证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券(quàn)公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞(ruì)银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规定(dìng)》，证券(quàn)公司股(gǔ)东以及股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证(zhèng)券公司的数量不得(dé)超过2家，其中控(kòng)制证券公司的数量(liàng)不得超过1家(jiā)。在面临“一(yī)参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照(zhào)或(huò)将面临(lín)“一去一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管(guǎn)理破局

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法(fǎ)”不(bù)难发(fā)现(xiàn)，依(yī)托(tuō)于各自资源禀(bǐng)赋(fù)深(shēn)入财(cái)富管理成为其在中国展业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野(yě)村东方(fāng)国际(j如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ì)证券表示(shì)，2022年(nián)其财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持(chí)续推(tuī)进的基础上，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供(gōng)多维度、一站式的综合性(xìng)金(jīn)融解决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端(duān)财富人群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人(rén)员建设、中后台(tái)支持(chí)以及集团跨境合作四个方面入手，打(dǎ)造以(yǐ)产品为中心的业务核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国投资(zī)者提供具有野(yě)村集团(tuán)特色的高(gāo)质量财富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在(zài)完(wán)成(chéng)高盛集团全资持(chí)股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在(zài)2021年底(dǐ)与北(běi)京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高(gāo)华获证监会(huì)核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示，其(qí)将持续以资产配置为核心进行新产(chǎn)品和服务的研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能部门为在岸(àn)客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解(jiě)决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展(zhǎn)境内私(sī)人财(cái)富(fù)管理(lǐ)平台未(wèi)来(lái)战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并(bìng)推进跨境投资(zī)新(xīn)产品的研发，为客户提供直接对接(jiē)境外资本市场的机会(huì)。

　　另外，依托于外资(zī)股(gǔ)东打(dǎ)造私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理业务，这(zhè)在(zài)具备(bèi)外(wài)资(zī)银行股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇(huì)丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司高净值(zhí)个人客户综合财(cái)富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力为(wèi)高净值(zhí)和超高(gāo)净值(zhí)客户及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定(dìng)制化的(de)资产配置(zhì)服务，为(wèi)客户(hù)实现其(qí)投(tóu)资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另(lìng)辟(pì)蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信托资讯业(yè)务，与(yǔ)4家国(guó)内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在(zài)2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富管理(lǐ)业务，依托国家(jiā)对粤港澳大湾区的(de)新政举措，致力于发展(zhǎn)财富(fù)管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部(bù)秉持着为客(kè)户进行全(quán)方位(wèi)资产配置和满(mǎn)足客户全生命(mìng)周期(qī)财(cái)富管(guǎn)理的理念，进一步(bù)完善投资解决方(fāng)案和财富规划方面的业务(wù)，一方(fāng)面(miàn)积(jī)极扩充(chōng)现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一策略(lüè)下提供差异化(huà)选择及多元(yuán)化的(de)投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)的力度(dù)不(bù)断(duàn)加大，各外(wài)资(zī)金(jīn)融机(jī)构(gòu)加速了(le)在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的进程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设立，公司注册地(dì)为北京市，注(zhù)册(cè)资本(běn)为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证券自营(yíng)、证券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事(shì)资产证券化(huà)业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是(shì)，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商独资证券公司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商数量已(yǐ)达到(dào)10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数量(liàng)上(shàng)来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容忽(hū)视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外(wài)资券商的设立申请(qǐng)静待审(shěn)批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛意才证券已获(huò)第一次意见反(fǎn)馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美(měi)国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等(děng)国际金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机(jī)构负责(zé)人普遍表示，此(cǐ)次来华(huá)亲身感受到中国(guó)经济的(de)强大韧性、潜力和活力，坚(jiān)定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展前(qián)景。近年(nián)来中国资本市场对外开放稳步(bù)推进，为国际金融机构和全球投资者(zhě)带来了实实在在的机遇(yù)。各(gè)金融机构(gòu)高(gāo)度重视(shì)中国市(shì)场，将继(jì)续与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展在华(huá)业(yè)务和投资，期(qī)待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国(guó)内券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华展业便利度不断(duàn)提升，经营范围和(hé)监管要求实现国民待遇(yù)，外资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国(guó)资本市场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲(chōng)击，也(yě)带(dài)来了通过(guò)与(yǔ)国际金融(róng)机构直接(jiē)合作促进(jìn)业务发展、提升管理(lǐ)水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也表(biǎo)示，当前证券行(xíng)业(yè)集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步(bù)形成，金(jīn)融科技对行业发展(zhǎn)理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁