近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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