财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露完成(chéng)，多位(wèi)知名基(jī)金经理大(dà)幅调仓换股的动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓海康威视(shì)、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也开(kāi)始布局人工智能，加仓同花顺、金(jīn)山办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专(zhuān)注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报(bào)的调仓(cāng)换股，可(kě)见越来越多的基金经理选择了前(qián)者。“不买(mǎi)AI就是等(děng)死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖(shù)都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死(sǐ)，也(yě)许富(fù)贵险中求呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据(jù)也证明了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计(jì)算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日(rì)，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅(fú)提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混(hùn)合一(yī)季度大手笔新进中芯(xīn)国际(jì)、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中欧研(yán)究精选混(hùn)合(hé)一季度新(xīn)进(jìn)金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进(jìn)中芯(xīn)国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股(gǔ)，金山办(bàn)公的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作(zuò)只是公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各(gè)位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出(chū)，大家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一(yī)季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模型(xíng)以(yǐ)及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传输(shū)和下游运用，在(zài)经(jīng)济(jì)复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子行业(yè)受到各(gè)方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来看，万达电影新(xīn)入他所(suǒ)管理的中(zhōng)欧(ōu)新趋(qū)势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则加仓(cāng)了(le女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作)立讯精密(mì)、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态则加仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)板块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金大类行(xíng)业配(pèi)置比例一个很重要的临(lín)界值，往往预示着(zhe)某个板块进入(rù)过(guò)热阶段。截至2023年一季度末(mò)，主动偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全(quán)距离(lí)。从这点看，基金经理(lǐ)对(duì)于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景(jǐng)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试(shì)图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元刘格(gé)菘。据(jù)了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报(bào)中也证实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳(ào)科技、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加(jiā)仓了天(tiān)合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个股(gǔ)，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了(le)仍(réng)对新能源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持(chí)仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业(yè)估值水(shuǐ)平已在历史(shǐ)低位，产业链的(de)变化在市场定价中未(wèi)被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理的睿远成长(zhǎng)价值(zhí)混合(hé)前十大重仓股分别为(wèi)中国(guó)移动、宁(níng)德(dé)时代、三安光(guāng)电(diàn)、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立(lì)讯(xùn)精密(mì)、三诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年底该基金增持(chí)了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关(guān)注的是，加仓幅度最多的是(shì)光(guāng)伏龙头(tóu)通(tōng)威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方(fāng)电缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了(le)新能源板块(kuài)的一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标(biāo)的，都(dōu)增(zēng)加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工(gōng)智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的(de)热情在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金(jīn)经理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联(lián)社记者采访时(shí)提(tí)到，他曾(céng)重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每(měi)个(gè)时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行业(yè)，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性来的时候，无论是基金经理(lǐ)个人还(hái)是投(tóu)资者(zhě)，其实都是无法承(chéng)受的(de)。所以(yǐ)，任何一个行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德(dé)基金的王崇一季报表(biǎo)示暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间(jiān)，短(duǎn)期内也(yě)很难(nán)在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍(réng)有不少基(jī)金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块的未来走势将如(rú)何？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全(quán)年市场主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服(fú)务器以(yǐ)及光(guāng)模块(kuài)等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间，估值修复尚(shàng)未结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会(huì)的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初至今市(shì)场对(duì)AI关注度持续高企，上(shàng)一轮行情催化主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察到各(gè)个(gè)领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应(yīng)用产(chǎn)品(pǐn)的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办(bàn)公(gōng)场景进展相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)们预计5月之后(hòu)将(jiāng)进入(rù)AI应(yīng)用的(de)加速繁(fán)荣阶段。我们持续看(kàn)多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型三层(céng)中建议投资者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私(sī)募大佬董承非也看(kàn)好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最(zuì)牛(niú)的资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前(qián)重(zhòng)仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过另一部(bù)分市场人士也指出(chū)，AI后(hòu)续或(huò)有波动或调(diào)整。

　　中信建投证券策略首席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到“今年(nián)大概率还是一(yī)个偏(piān)成长风格占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股在(zài)过去几年其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科(kē)技股的(de)机会(huì)是可以期待的(de)”。

　　不过，他(tā)也提(tí)醒(xǐng)道(dào)，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段不太适合大多数的投资(zī)者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证券(quàn)研(yán)报中判断，本轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时(shí)长与幅(fú)度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实(shí)现业绩兑(duì)现(xiàn)的环节，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作