近期(qī)市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图继续占据市(shì)场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸州七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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