北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁的巴(bā)菲(fēi)特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回(huí)答了投资(zī)人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席基金学(xué)家杨德龙(lóng)如此分(fēn)享(xiǎng)自己在(zài)股东大(dà)会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济(jì)，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的(de)前景。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的国家，美(měi)国也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前(qián)，他(tā)也曾多次公开(kāi)表示十(shí)分(fēn)看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过(guò)投(tóu)资部(bù)署(shǔ)，不过投资对象均为(wèi)中国公司的H股(gǔ)。根据公开(kāi)资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董(dǒng)事(shì)长的芒(máng)格(gé)也(yě)曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美(měi)国而言，投(tóu)资中(zhōng)国可(kě)以让你用便宜(yí)的价格买到一些更好的(de)公司(sī)，而(ér)这(zhè)即便有一些不确定因素的(de)影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可(kě)能会得(dé)到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上(shàng)其投(tóu)资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍(réng)占据三分之一，其(qí)中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从近3年(nián)的净资(zī)产收益率来看，医(yī)疗行业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时(shí)代财经(jīng)首先考虑净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出于对(duì)公司(sī)的价值判断而不(bù)是价格判断，选择的(de)是加权平均(jūn)（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率来看(kàn)，排名第一的(de)分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财(cái)经参考了(le)上(shàng)市公司(sī)最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所属行(xíng)业(yè)算术平均值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公(gōng)司中(zhōng)挑(tiāo)选出了(le)估值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持(chí)仓变(biàn)动(dòng)发现，巴(bā)菲(fēi)特一如既往偏爱快(kuài)消领域(yù)，同时也(yě)在重金押注(zhù)能源领域(yù)，如西(xī)方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的(de)合(hé)众银行和(hé)2010年(nián)入手的(de)纽约(yuē)梅隆银行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融(róng)领域的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行了行(xíng)业筛(shāi)选，还(hái)对海天(tiān)味业等这类之前(qián)商(shāng)品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影响的公司进(jìn)行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符合巴菲特标(bi24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电āo)准的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图

　24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料行(xíng)业(yè)约有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合(hé)年增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场上，有不(bù)少行(xíng)业(yè)龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行业滚动市盈率，所以或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出的(de)18家(jiā)公司中，家用电器行(xíng)业公司上(shàng)榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨(chú)卫电器的浙江(jiāng)美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企(qǐ)业的5年净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率表现略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率(lǜ)之差来(lái)看(kàn)，差(chà)距最大的是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露的(de)承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而(ér)差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōn24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电g)司最(zuì)新(xīn)市(shì)盈率为27.19倍，与行业(yè)最(zuì)新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选(xuǎn)出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述(shù)两家公司自2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股价(jià)涨幅(fú)分(fēn)别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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