今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊(diào)销(xmine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语iāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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