全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的(de)美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们(men)对(duì)当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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