金融(róng)界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市(shì)之路可(kě)谓(wèi)是一(yī)波三折，犹如坐过(guò)山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚(jiǎo)之(zhī)际被取消上会后，先正达的(de)上市之路再添一(yī)段新的历程。先正达将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显示，上(shàng)交所日前(qián)做出决定终(zhōng)止对先正达集团股份有限(xiàn)公司首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)科创板上市，先正达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布答记者问对先正达是上市予(yǔ)以了回应。上(shàng)交所相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达集团提交的撤回在科(kē)创板首发上(shàng)市的申请，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)在回应中透露(lù)，先正达集(jí)团表(biǎo)示将转申(shēn)报沪市(shì)主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支(zhī)持(chí)大(dà)型农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平(píng)稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关(guān)闭上市大(dà)门，并未(wèi)做出明确解(jiě)释，至(zhì)于外界关心的(de)“农化(huà)巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明(míng)，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正(zhèng)达(dá)突(tū)然被取(qǔ)消上(shàng)会。对于审(shěn)议(yì)会(huì)议取消原因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内(nèi)形(xíng)势复杂，又(yòu)正处(chù)于全面实行注册制改(gǎi)革关键期，主板首批(pī)注册企业(yè)正在(zài)发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自身规模和(hé)募集资金量较大，市场关注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中(zhōng)国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农化板(bǎn)块业务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦及中化集(jí)团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司(sī)，农化公(gōng)司由中(zhōng)国(guó)中化通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工间接全资(zī)持有(yǒu)，实际控制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位于(yú)以色列的(de)安道(dào)麦以及先(xiān)正达(dá)集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及(jí)中东地区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思yè)务涵(hán)盖植物(wù)保护(hù)、种子(zi)、作物(wù)营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生(shēng)产与销售，并(bìng)从事现(xiàn)代农业服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团在(zài)全(quán)球植保行业排名第一、种子行业排名第(dì)三；在中国植保行业排名第(dì)一、种子(zi)行(xíng)业排名(míng)第一、作物营养行业排名(míng)第(dì)一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达(dá)自身质地(dì)也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示(shì)其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公(gōng)司归属于母公(gōng)司(sī)股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司扣除(chú)商(shāng)誉(yù)后(hòu)的归属于母公司股东权益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询(xún)函中要求先(xiān)正达就可能面(miàn)临的商(shāng)誉减值风(fēng)险对公司财(cái)务状况(kuàng)的进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达回(huí)复(fù)称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果被(bèi)收(shōu)购公司未来运(yùn)营状况未能达(dá)到预(yù)期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注商誉(yù)减值的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前计划募(mù)资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)中记载的财务资料已过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充提交(jiāo)，上(shàng)交所(suǒ)中止其发行上市审(shěn)核；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行(xíng)上市审(shěn)核(hé)。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，先正达之前(qián)计划募资650亿元(yuán)，若(ruò)能成功(gōng)上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场(chǎng)前四(sì)。前(qián)三名(míng)分(fēn)别是，农(nóng)业(yè)银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先正达(dá)表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科(kē)技(jì)研发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿(yì)元用于生产资产的扩展、升级和维护(hù)以及(jí)其他资(zī)本(běn)支出(chū)但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思，78亿元用(yòng)于扩展现代农业(yè)技术服务(wù)平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集(jí)团(tuán)的长期(qī)债务。

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