5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意(yì)味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照(zhào)相关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致，就出售(shòu)交(jiāo)易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确(què)定(dìng)就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需(xū)要(yào)获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一家老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善(shàn)陷入(rù)发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于2013年(nián)1月(yuè)将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发(fā)动机的(de)大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和(hé)客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业(yè)的(de)单(dān)月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务(wù)累计(jì)亏(kuī)损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要(yào)目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重汽(qì)进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利(l纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ì)状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和2022年这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的(de)政(zhèng)府(fǔ)扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其(qí)当年的(de)净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃汽车在这两年(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别nián)的扣(kòu)非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主要(yào)开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续(xù)积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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