3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持(chí)较快增长。货(huò)币信贷(dài)较快增长与物(wù)价(jià)回(huí)落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物(wù)价水(shuǐ)平在(zài)一段时(shí)间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续(xù)平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节(jié)性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价格的核心CPI同比诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势(shì)。近期，多个(gè)国际机(jī)构纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国(guó)物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金(jīn)融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步回归(guī)至往年均值水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶(jiē)段，总需求(qiú)不(bù)足(zú)仍是经济(jì)运(yùn)行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一(yī)角度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了人(rén)们对经济(jì)复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关(guān)切，需引起高度重视(shì)。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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