投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程