全球头号对(duì)冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重(zhòn桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音g)仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十大重桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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