公(gōng)募基金一(yī)季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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