在投资日经225ETF的“基金吧(ba)”里(lǐ)，基金的大(dà)涨大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨(tǎo)论，“这(zhè)个日经(jīng)正(zhèng)经不？”“还要有个(gè)跌停板才和(hé)净值(zhí)一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公(gōng)告(gào)，对公司(sī)旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示(shì)风险，目(mù)前折(zhé)溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回落。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续受到资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入资金已达(dá)165亿元(yuán)，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前，热(rè)门(mén)板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资(zī)金“落袋为(wèi)安”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期板块的(de)长期配(pèi)置价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达基金(jīn)两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下的(de)“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场(chǎng)交易(yì)价格(gé)波动(dòng)较大。截至5年22日(rì)，两只产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关(guān)注二(èr)级市场交易价格溢(yì)价(jià)风险，如果盲(máng)目投(tóu)资(zī)，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍(hàn)，今年以来涨幅(fú)都超过(guò)了16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都回落(luò)到4％以内，投资者的追捧热情(qíng)在风(fēng)险(xiǎn)提示后有所降温，正在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅(jǐn)有1个亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入资金都(dōu)不到2千万体(tǐ)量(liàng)。

　　从全市(shì)场(chǎng)看，目前跟踪日经(jīng)指数的产(chǎn)品共(gòng)有(yǒu)4只，总(zǒng)规模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅(fú)最高的(de)产品已经(jīng)达到(dào)27％，体(tǐ)现了很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前(qián)，四只产(chǎn)品跟踪的指数都是(shì)日经(jīng)225指数收益率（经汇率调(diào)整后(hòu)），从该指数表现(xiàn)看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在亚(yà)太(tài)市场高居(jū)前列。

　　一位股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势(shì)较大，涨幅犀(xī)利，叠加产品流通盘不够(gòu)大，短期内(nèi)受到(dào)资(zī)金的净(jìng)买入，产(chǎn)生了供不(bù)应(yīng)求的情况，就会推高(gāo)二级(jí)市场(chǎng)价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会产生(shēng)基(jī)金(jīn)产品的(de)高(gāo)溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是跟(gēn)踪(zōng)日(rì)经225指数表(biǎo)现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也就意(yì)味着当前的价格(gé)超出了指(zhǐ)数的(de)涨幅，未来会回归到指数正(zhèng)常(cháng)走(zǒu)势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢(yì)价回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场(chǎng)价格的下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者不要盲(máng)目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌(diē)风险。”该基金(jīn)经(jīng)理称。

　　而从日本股市表现看，今年年初以现实中真的可以把人玩坏吗(yǐ)来日本(běn)股市(shì)持续上涨(zhǎng)，日(rì)经(jīng)225指数超越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经(jīng)济破裂(liè)以(yǐ)来的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券认为，近期(qī)日本股市上(shàng)涨受多重因(yīn)素驱动：一是随着美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息预(yù)期下降(jiàng)和日央行紧(jǐn)缩预期上升，吸(xī)引国际资本回流日本市场(chǎng)；二是(shì)随着疫后经(jīng)济活(huó)动复(fù)苏和去(qù)年(nián)日元(yuán)持(chí)续(xù)贬值(zhí)，东京交易所(suǒ)上市公司多表现良好；三是(shì)今年东(dōng)京(jīng)交易所提(tí)出将改(gǎi)革公司治理监督机(jī)制。在这一改(gǎi)革下(xià)，预(yù)计部分低(dī)估值企业可能采取股票回购等(děng)方(fāng)式提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购(gòu)；四是近期(qī)部(bù)分利好消息带(dài)动市(shì)场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考(kǎo)察并表(biǎo)示大举投(tóu)资日本股市(shì)等，推动市场(chǎng)对日本股(gǔ)市的整体情绪提(tí)振。

　　也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理提示短期(qī)过快(kuài)上涨(zhǎng)带来(lái)的投资风险，并提示投资者，海外投(tóu)资可能会(huì)涉(shè)及(jí)相关的汇率风(fēng)险，对相关市场熟悉程度不高等问题，建议(yì)投资者在(zài)自己能力(lì)圈内投资，避免(miǎn)盲(máng)目追(zhuī)高(gāo)带来的风险。

　　科(kē)创50、创业板指继续受青(qīng)睐(lài)

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达(dá)165亿(yì)

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日收(shōu)盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿现实中真的可以把人玩坏吗(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交(jiāo)均价测算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流(liú)入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元(yuán)，位居行业前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上资(zī)金的净流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等(děng)净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资(zī)金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸引资金(jīn)关注，净流入资金(jīn)相对居前(qián)。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流入资金最多的是易方(fāng)达创业板ETF，今年(nián)净流入资(zī)金165亿元，位居行业首位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医(yī)疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到(dào)资金的追逐，净流入资金都在50亿元体量及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板相(xiāng)关指数的“越(yuè)跌越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化投资(zī)部表示，随着前期创业板(bǎn)50指数的(de)回调(diào)，当前估(gū)值已来(lái)到30倍(bèi)的历(lì)史低位区(qū)间，且一季报显(xiǎn)示(shì)成分(fēn)股净利润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明(míng)显，持(chí)续关(guān)注(zhù)板块趋势反转机会(huì)。

　　该机构分析，在(zài)政策(cè)层(céng)面(miàn)，4月底的(de)政治局会议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改(gǎi)造(zào)。要重视通(tōng)用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经济发展动能要加(jiā)快转(zhuǎn)变(biàn)，新能源及(jí)人(rén)工智能将是经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)的两大动能，汇聚战略(lüè)性新兴产(chǎn)业的(de)创业(yè)板持续受益于政(zhèng)策红(hóng)利(lì)，该机构建议关注创业板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为(wèi)安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对(duì)强势的上(shàng)证50ETF遭遇(yù)资(zī)金净卖出(chū)，当日基金份(fèn)额流失4亿份(fèn)，资金净流(liú)出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指数，也(yě)分别有(yǒu)超过1个亿(yì)的资金净(jìng)流(liú)出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行(xíng)情(qíng)的板(bǎn)块，遭遇资金的卖出(chū)，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品净流出资金(jīn)也(yě)有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今年以来(lái)宽基(jī)ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等(děng)都(dōu)出现(xiàn)百亿(yì)体(tǐ)量的(de)资金净流出。上证50ETF也有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业(yè)和(hé)主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业(yè)首位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金净流(liú)出(chū)位居前列。

　　虽然(rán)部分热(rè)门主题行业的(de)资金(jīn)出现流出(chū)，但部分机构仍(réng)建(jiàn)议(yì)从中长(zhǎng)期(qī)角(jiǎo)度，观察各类板(bǎn)块的投(tóu)资机会和行(xíng)情(qíng)演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但(dàn)市(shì)场展现(xiàn)出更(gèng)多结构性机(jī)会，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块(kuài)近期跌幅(fú)居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋(qū)势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建议继续(xù)关注资(zī)金合(hé)力最(zuì)强的人(rén)工智(zhì)能与(yǔ)央(yāng)企相(xiāng)关品种，中期在市场炒作热(rè)度回落(luò)、且经济(jì)复(fù)苏趋势确立后(hòu)关注“顺周期”板块的整(zhěng)体机会，尤(yóu)其是(shì)大众消费等领域(yù)；而长期(qī)来看，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产力(lì)的提升，重点关注(zhù)计算机、互(hù)联网和传媒(méi)等行(xíng)业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现实中真的可以把人玩坏吗