美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳(láo)动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的(de)可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济(jì)出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行(xíng)现在(zài)可能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到(dào)他(tā)们花了(le)太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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