昨夜，据路(lù)透(tòu)社最(zuì)新(xīn)报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议员(yuán)们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可(kě)能(néng)性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低(dī)于380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然(rán)目(mù)前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管(guǎn)翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预(yù)期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的乐观预欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(rú)期(qī)出现，但国内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的(de)政(zhèng)策(cè)时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内(nèi)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续(xù)进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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