来(lái)源：海(hǎi)通宏(hóng)观

　　· 概(gài) 要·

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当前经济形势(shì)和经济工作。今(jīn)年以来(lái)，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期(qī)。不过当前经济恢复(fù)性好转(zhuǎn)，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需(xū)求仍然(rán)不足。所以，稳增长基调(diào)延续，短期政策不太可能转向收紧，但是面对高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展要求，也没(méi)增量刺激政(zhèng)策。未来扩(kuò)大需(xū)求主要(yào)依靠自发修复(fù)消费，主(zhǔ)动稳(wěn)定(dìng)投资(zī)。此(cǐ)外，产(chǎn)业政(zhèng)策方面(miàn)强调“实体经济”支(zhī)撑，防风险(xiǎn)仍然是重点(diǎn)任(rèn)务。整体看，二(èr)季度经济修复速度(dù)或将(jiāng)放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会议首先强(qiáng)调了今年的(de)成绩，即“经济(jì)增长好(hǎo)于预期”，“市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好态势”。从(cóng)一季度公布的(de)数(shù)据看，确实好(hǎo)于去(qù)年(nián)四季(jì)度时的预(yù)期(qī)。但(dàn)随后会议也提(tí)到(dào)“经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足”。这(zhè)也(yě)使得经济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不(bù)少困难(nán)挑战。

　　我们的理解是，一季度GDP同比(bǐ)增速为(wèi)4.5％，相比去年四(sì)季度有明显改善，但距离(lí)疫情之前2019年的6％附近的(de)增速，还(hái)有较大(dà)的差(chà)距。所以(yǐ)，经济(jì)仍需政(zhèng)策呵护(hù)。尤其是一(yī)季度降准(zhǔn)后，就业压力(lì)仍(réng)然存在，我(wǒ)们认为政(zhèng)策短(duǎn)期(qī)不(bù)会转(zhuǎn)向收紧。“恢(huī)复和扩大需(xū)求(qiú)”是当前经济(jì)持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关(guān)键所在。

　　2

　　稳增长(zhǎng)：也没增量(liàng)刺激

　　面对高(gāo)质量的发展要求(qiú)，会议强调(diào)经济要实(shí)现“质的有效提升”和“量的(de)合理增长”。这一(yī)点和去(qù)年(nián)经济工作会议(yì)精神一致。这也意味着(zhe)稳增(zēng)长不会通(tōng)过强(qiáng)刺激的(de)方(fāng)式，而是统(tǒng)筹推动“经济运行(xíng)持续(成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份xù)好转”、“内生动(dòng)力持续增强(qiáng)”、“社会预(yù)期持续改善(shàn)”、“风(fēng)险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。

　　对于稳增长的方(fāng)式，会议要求“把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力(lì)结合起来”。我们的理解(jiě)是，下一(yī)阶段更多(duō)通过激发市(shì)场化(huà)的力(lì)量去(qù)推(tuī)动经(jīng)济修复，通过改革(gé)开(kāi)放的方(fāng)式激发高质量的增长。所以会议指出(chū)，要坚持(chí)“两个毫(háo)不动摇”，破除(chú)影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共同发(fā)展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒。各类企业都要依法合规经营。要下(xià)决心从根本上解(jiě)决企业账款拖(tuō)欠(qiàn)问(wèn)题。总体(tǐ)而言，政策刺激空间有限(xiàn)，主要还是以提振信心和预期、激(jī)发活力为主要手段，让经济(jì)自发的(de)内生修复。

　　3

　　扩(kuò)需求(qiú)：自(zì)发(fā)修复(fù)消费(fèi)，主动稳(wěn)定投资

　　会议提(tí)出，积极的财(cái)政政策要“加力提(tí)效”，稳(wěn)健的货币政策要“精(jīng)准有力(lì)”，延续了去年12月(yuè)会议的表(biǎ成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份o)述(shù)。对(duì)于(yú)政策的(de)要(yào)求，本次(cì)会议强调“形(xíng)成(chéng)扩大(dà)需求的合(hé)力”，而去年12月会(huì)议(yì)的相关表(biǎo)述是(shì)“加(jiā)强各类政策(cè)协调配合(hé)”，这说明扩大(dà)需求是未来的政(zhèng)策重(zhòng)心。

　　一方面(miàn)，自发修复(fù)消(xiāo)费。“要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。提高消费，主(zhǔ)要还是靠居民劳动收入的自(zì)然(rán)修(xiū)复。另一方(fāng)面，主动稳定投资。尤其是(shì)基建(jiàn)投资(zī)，是政府主动稳增(zēng)长的重(zhòng)点(diǎn)。会议提到，在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市(shì)积(jī)极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设。

　　此 外， 会议强(qiáng)调，要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在(zài)更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放(fàng)先行(xíng)先试。

　　4

　　产业发(fā)展(zhǎn)：看重(zhòng)实(shí)体经济

　　会议(yì)强(qiáng)调，加(jiā)快(kuài)建设现代化产业体(tǐ)系要以“实体经济”为支撑。我们的理解是，产业政策的重(zhòng)点(diǎn)是“实体(tǐ)经济”，这里(lǐ)的实(shí)体经(jīng)济(jì)并不是整个(gè)GDP，而是和“虚拟经济”相对(duì)应的(de)。

　　会议(yì)明确“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新(xīn)动能”；“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进(jìn)充成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。会议指出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)”，也(yě)提到了“重(zhòng)视防范风险”。我们认为，人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)到一定程度，监(jiān)管措施也必(bì)然会跟上。此(cǐ)外，在互联(lián)网(wǎng)领(lǐng)域，要推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革化险工作”；再次强调房住不炒，“做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)”；“要加强地方政府(fǔ)债务管理(lǐ)，严控(kòng)新增隐性债务”。我们认(rèn)为，房地产产业链(liàn)、中(zhōng)小金(jīn)融机构的风(fēng)险(xiǎn)出(chū)清(qīng)，仍是(shì)大势所趋，地方债务的风险也需要(yào)化(huà)解(jiě)。所以今年和去年最大的不同是(shì)疫情影(yǐng)响减弱，其(qí)他方(fāng)面(miàn)的经济问题(tí)依然是存在的。

　　整(zhěng)体看(kàn)，二季(jì)度经济修(xiū)复速度或将放(fàng)缓，政策相(xiāng)对克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份