自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接(jiē)近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值的认可(kě)。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也均在(zài)10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看(kàn)来，电子(zi)、计算(suàn)机(jī)等(děng)科创板的核(hé)心权(quán)重(zhòng)行业持续获得资金青(qīng)睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来(lái)的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数仍(réng)有优势(shì)，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过了(le)三(sān)年(nián)的(de)估值回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名

　　最(zuì)近(jìn)一(yī)段(duàn)时间，半导体行(xíng)业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公布外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追加(jiā)列入(rù)出口(kǒu)管理的(de)管(guǎn)制对象，上(shàng)述修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后(hòu)，并将于7月开始实施(shī)。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国泰(tài)基(jī)金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季度价格持(chí)续(xù)下探之后，当前阶段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备(bèi)较强的(de)大宗商(shāng)品属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩(kuò)产落地(dì)时，行(xíng)业进入供过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过(guò)降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的(de)错配使得存(cún)储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上存(cún)储(chǔ)芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头营收数(shù)据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的人工智能(néng)新(xīn)兴(xīng)需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？(chǎn)业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促进上(shàng)游芯(xīn)片(piàn)厂(chǎng)商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金(jīn)提(tí)醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕(tì)国际局势以及(jí)通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘(liú)扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技的投资机(jī)会(huì)需要看到真正(zhèng)的业(yè)绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预计(jì)半(bàn)导体和(hé)消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以后触底，当行业周期(qī)触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步压(yā)缩产业链库存(cún)的(de)时期，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和(hé)利润(rùn)迎来拐点。

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