公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票(piào)市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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