燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季(jì)报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅(fú)度(dù)并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如人意。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善(shàn)盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财(cái)经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了(le)提高运行效(xiào)率，降低(dī)运(yùn)营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是(shì)为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩大高端产(chǎn)品的(de)占比，符合整个行业消(xiāo)费结构(gòu)升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司的产品(pǐn)销(xiāo)量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主(zhǔ)品牌(pái)销量444万千(qiān)升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销量家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年(nián)，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出(chū)首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外，华(huá)润啤酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推(tuī)出了(le)一款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线(xiàn)对业绩的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等影响，全(quán)球(qiú)啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤(pí)酒(jiǔ)企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本的策(cè)略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优(yōu)化(huà)产能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的(de)固(gù)定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营(yíng)的(de)常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投(tóu)资者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简(jiǎn)总部和(hé)工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩管理层级(jí)，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出(chū)现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年(nián)共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司(sī)所属杨家(jiā)群(qún)货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地的征收家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产(chǎn)处(chù)置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这(zhè)部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收(shōu)益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限(xiàn)公司及本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬(bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运(yùn)营(yíng)，包括(kuò)杭(háng)州工厂(chǎng)20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升(shēng)级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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