金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗伞用吗们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美(měi)国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际(jì)宏观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而(ér)痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大(dà)变化(huà)的(de)背(bèi)景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人(rén)工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一(yī)定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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