财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)战狼3什么时候上映？及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量战狼3什么时候上映？化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí战狼3什么时候上映？)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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