“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工(gōng)部数(shù)据显示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价(jià)格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对利率前景(jǐng)更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大(dà)到(dào)10个基(jī)点以上；美元指数(shù)迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投资者预(yù)期的(de)美(měi)联(lián)储7月(yuè)加息几率增(zēng)加，预计未(wèi)来两(liǎng)次会议期间将加息(xī)25个基点，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连(lián)续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来最大收(shōu)盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布(bù)次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去(qù)年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月低谷，但未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在美(měi)元和美债(zhài)收益率反(fǎn)弹的打击下(xià)持续下行，创两周多来最差单日(rì)表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农新增就(jiù)业33.9万人(rén)，好于市场预期的19万人(rén)，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就(jiù)业(yè)人数减少，私(sī)人服务(wù)行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于(yú)4月，生产部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的(de)反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造业中非耐用品(pǐn)生产连(lián)续(xù)三(sān)个月就业(yè)人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时(shí)她指出，5月(yuè)非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际(jì)降温(wēn)的(de)更多(duō)迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率(lǜ)从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增(zēng)加，失业率预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是(shì)60年(nián)代以来(lái)的最低水平，在失业(yè)率回(huí)升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和(hé)官方(fāng)的(de)明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量回(huí)升(shēng)，就(jiù)业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资上(shàng)涨压(yā)力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用(yòng)缓解(jiě)后(hòu)，核心通(tōng)胀压力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步(bù)加(jiā)息的必(bì)要性降低(dī)。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事(shì)件(jiàn)，还需要关注后(hòu)续公布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就(jiù)业市场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时继(jì)续加息。美联储利率会议(yì)落地(dì)前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府债务上限问题落(luò)地，美债(zhài)收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月(yuè)4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以(yǐ)提(tí)振原(yuán)油价(jià)格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项之(zhī)一(yī)是额外减产约100万(wàn)桶/日。而此(cǐ)前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不(bù)太(tài)可能(néng)在会(huì)议上(shàng)决定(dìng)进一步(bù)削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多的不确定(dìng)性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之(zhī)间(jiān)相(xiāng)互(hù)争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿大和巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这也让分析(xī)师们左右(yòu)为难。

　　随着经济(jì)前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月(yuè)份开始(shǐ)自愿减产，不(bù)过(guò)这(zhè)些行动(dòng)都(dōu)未能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦(lún)特(tè)油(yóu)价可能会(huì)在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在(zài)欧佩克(kè)+会议(yì)之前做空(kōng)原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特(tè)在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做(zuò)出(chū)任何决(jué)定(dìn同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗g)，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认(rèn)为，进一步减产的可(kě)能(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗néng)性为40％。他们写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约(yuē)成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚总统(tǒng)的联合新(xīn)闻(wén)发(fā)布会(huì)上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很难(nán)。乌克(kè)兰只是希望北约合(hé)作(zuò)伙伴听(tīng)到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国领导人明(míng)确(què)表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出席(xí)7月(yuè)举(jǔ)行(xíng)的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表(biǎo)示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正在等待北(běi)约接(jiē)纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加(jiā)入北(běi)约一事(shì)，法(fǎ)国、德国等北约国家(jiā)持反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地时间6月(yuè)1日在奥(ào)斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德(dé)国(guó)不认(rèn)为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在(zài)内的其(qí)他一些(xiē)北(běi)约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成(chéng)员国，而(ér)只是希望为乌克(kè)兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层(céng)面来看，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，避免了可能出现的(de)美(měi)国有史以来首次违约，使得(dé)市场避(bì)险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时在(zài)美联储本月会议或暂停加息的预期(qī)推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改(gǎi)善了市场(chǎng)情绪，同时市(shì)场也在翘首等待新(xīn)一轮稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格(gé)回(h同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗uí)升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货(huò)主力(lì)价格表(biǎo)现振荡微(wēi)升，周度(dù)收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本(běn)周国内天(tiān)胶市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持(chí)宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归于平(píng)静。从整个(gè)5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回(huí)调，全(quán)月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监测(cè)显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期(qī)受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国(guó)储今年将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场(chǎng)影响逐(zhú)步消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继(jì)此前云南干(gàn)旱传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为(wèi)核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分析(xī)师(shī)童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略(lüè)意(yì)义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四(sì)大工业原料，是关系国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物(wù)资。毫无疑问的是(shì)，对(duì)于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但(dàn)要考(kǎo)虑(lǜ)到一个事实：中国的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶的自给率(lǜ)不足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从中国本(běn)身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供(gōng)不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多(duō)变(biàn)的国际政治格局中，对天(tiān)然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻(wén)的收(shōu)储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储(chǔ)的对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量相(xiāng)对于(yú)整个(gè)天然橡胶的年(nián)产量来说非常(cháng)小，不过才(cái)占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消费量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几(jǐ)无影响(xiǎng)。但是如(rú)果(guǒ)收储的对(duì)象是(shì)交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年(nián)国产全乳的最(zuì)大产量不(bù)过(guò)30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非(fēi)常大的(de)一个比例(lì)。”在童(tóng)长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶(jiāo)事件成(chéng)立(lì)，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判(pàn)断(duàn)影响，再结合历史上收(shōu)储的影响，RU的价(jià)格有可能会更上(shàng)一层楼。但(dàn)是，由(yóu)于(yú)整个事(shì)件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物(wù)候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区(qū)全面开(kāi)割(gē)上(shàng)量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到来，然(rán)而(ér)天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安(ān)信期货能(néng)化分析(xī)师(shī)胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶供(gōng)应进入季节(jié)性(xìng)的增产期，中国云(yún)南天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶产(chǎn)区加速(sù)恢复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开割，海南产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全(quán)面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶(jiāo)上游原(yuán)料价格相对(duì)偏(piān)低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不高，加工厂利(lì)润也(yě)偏低(dī)，工厂加工积极(jí)性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应(yīng)端将(jiāng)逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产区大面积(jī)开(kāi)割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已大面积开割，原料数量逐(zhú)步增加(jiā)。同时根据历史(shǐ)降雨数(shù)据(jù)来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的概率较高(gāo)，但由于(yú)季节性的因素，降(jiàng)雨绝对数(shù)量仍然能(néng)够保证。因此，他预计(jì)后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引发(fā)行(xíng)情(qíng)上涨的主要(yào)因素(sù)。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究(jiū)院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形(xíng)成一定支撑，加上(shàng)轮胎(tāi)用原料价格处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可。而(ér)内销(xiāo)市场需(xū)求表现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期库存为主，对后(hòu)市(shì)较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新(xīn)数据显示，目前下游外贸(mào)订单充足，加之(zhī)内销订单缺(quē)货现象仍存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢(gāng)胎(tāi)厂开工(gōng)小降，个别企(qǐ)业(yè)因内销出货压力加大，为控制成品库存(cún)压力，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需(xū)两弱的格局中，尤其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是整体(tǐ)来说(shuō)此前市场对(duì)今年(nián)的预(yù)期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国(guó)内轮胎(tāi)开工(gōng)、产量和出口同比数据还(hái)是(shì)不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出，今年国内汽车市场(chǎng)相对疲软(ruǎn)，价格(gé)战等(děng)负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏(piān)悲观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行(xíng)，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主要还是宏(hóng)观面主导(dǎo)胶价走势，一(yī)方面(miàn)中国(guó)经济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加(jiā)息(xī)进程，以及美国银(yín)行危机(jī)和美(měi)债上限问(wèn)题等。看(kàn)向下半年，他认为(wèi)天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预计(jì)比上半年好，比如(rú)美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经(jīng)济回暖等(děng)，因此对天然(rán)橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导(dǎo)后市胶价(jià)走势的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，随着各(gè)产区开割(gē)后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度(dù)仍(réng)然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品(pǐn)的数量。我们中期(qī)观点仍然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天气影(yǐng)响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在(zài)需求端。从下半年来看，外需受海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有起(qǐ)色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对(duì)国(guó)内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前(qián)市场基于内(nèi)需复苏(sū)的逻辑，已经出现一(yī)波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从交易预期开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因(yīn)此持续承(chéng)压(yā)运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的(de)去库和资金再次做多的意(yì)愿。后(hòu)续(xù)还需继(jì)续关注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出现异(yì)常状况(kuàng)，或将(jiāng)带(dài)来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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