近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)阿富汗改名现在叫什么做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的阿富汗改名现在叫什么(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青(qīn阿富汗改名现在叫什么g)岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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