周一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资(zī)金”笑了(le)。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净(jìng)买(mǎi)入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周5个交易日市场总(zǒng)体(tǐ)下(xià)跌期间(jiān)，资金更(gèng)是净买入220亿(yì)元(yuán)，股票(piào)ETF“越跌越买”的(de)理性操(cāo)作模式，在股市大(dà)幅下(xià)挫(cuò)的时刻再度(dù)显现。

　　从资金流向结构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到资金净流入(rù)，“中特估”长期投资价值被资金看好，而(ér)高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流(liú)出方面，创业(yè)板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流出，资金出现(xiàn)短期避险，但(dàn)鉴于多数标的估值(zhí)仍在低位，多家机构仍(réng)看好长期配置价值。

　　净流(liú)入(rù)资金近40亿元

　　科创(chuàng)50、上证50净流(liú)入资(zī)金居(jū)前

　　上周五股市大跌，当日(rì)股票ETF总份额增(zēng)长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿(yì)元(yuán)；拉长时间到上周5个交易日(rì)，5天股市调整期间，资金更(gèng)是净买入220亿元，展现了资金逆市(shì)布(bù)局的(de)特点(diǎn)。

　　从资金净买入排行看，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都超过11亿(yì)元。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达(dá)和嘉(jiā)实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金也(yě)位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市表(biǎo)现看，科(kē)创(chuàng)50、上(shàng)证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部收红，上证(zhèng)50指数涨幅(fú)还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资金(jīn)”，皆斩获了(le)不错(cuò)的回(huí)报。

　　行(xíng)业或主题(tí)ETF中，近期震荡下(xià)行的半导体ETF成为资金净买入的榜首，单日(rì)净买(mǎi)入金(jīn)额接近(jìn)5亿元，目前(qián)仍(réng)处(chù)于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入(rù)资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调(diào)的游戏ETF，也(yě)受到资(zī)金(jīn)的逆市(shì)买入，不过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏(xì)”的(de)投(tóu)资逻(luó)辑，在游戏板块(kuài)行情冲顶(dǐng)、收益翻倍后(hòu)，仍然有(yǒu)资金逆(nì)市(shì)净(jìng)买入。

　　谈及资金的上述流(liú)向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国(guó)经济中长期的趋(qū)势，但耐用品复苏的空间受限、出口下行及地(dì)产销售恢(huī)复疲软将驱动(dòng)市场(chǎng)展现出更多结(jié)构性机(jī)会(huì)。不过，在(zài)短期市(shì)场炒作热(rè)度回落，波动率(lǜ)偏高的情(qíng)况下，资金可能更青睐用大盘宽基(jī)指数，比(bǐ)如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数等来跟踪市场(chǎng)，以获取整个市场的平均回(huí)报。

　　而在行业(yè)方面，沪上一家公募(mù)机构分析，由于(y恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ú)近日以游戏为(wèi)代表的(de)TMT板块有所(suǒ)调整，主(zhǔ)因是前(qián)期炒作有逐步退潮趋势(shì恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)，中期在(zài)市场炒作(zuò)热度有所回落。但从长期看，资金还会长期关注数字化对生产力的(de)提升，因(yīn)此，包(bāo)括计(jì)算机(jī)、互联网和(hé)传媒(méi)等调整下来的(de)行业，可(kě)能会(huì)继续受到了(le)资金的(de)关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机构认为，近期上证(zhèng)50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)有关(guān)。

　　民生加银基金(jīn)表示，伴随大金(jīn)融、大(dà)基(jī)建(jiàn)等权重股高位调整(zhěng)，上(shàng)周沪指下跌(diē)。前期(qī)部(bù)分(fēn)板块(kuài)短期上冲较快，导(dǎo)致博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权重(zhòng)板块内部出(chū)现分化，获利兑现需求叠加经济数据不(bù)及预期，权重板(bǎn)块(kuài)回调带动大(dà)盘(pán)指数(shù)回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认(rèn)为，从长(zhǎng)远看，“中特(tè)估”或(huò)有(yǒu)望引领低估值央企的价(jià)值重(zhòng)估，有基本(běn)面支撑(chēng)的低估(gū)值央企或有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博时基金权益投资一部(bù)基(jī)金经理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分(fēn)底层逻辑(jí)仍旧是过去的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)对部分传统行(xíng)业(yè)国(guó)央企的严重低配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低(dī)配(pèi)背(bèi)景下，部(bù)分企业因为自身经营改善、高股息(xī)水平等特征，使得其(qí)估值修复(fù)成为了(le)可(kě)能。虽然经过前(qián)期(qī)反弹，大金(jīn)融整(zhěng)体(tǐ)估值仍旧处于(yú)低位，由(yóu)于情(qíng)绪和资金(jīn)仍(réng)旧是主导，短期表现(xiàn)存在剧烈(liè)波动可(kě)能；从中期看，整体大金融当前估(gū)值仍旧(jiù)处于中(zhōng)低水平，部分(fēn)个股尤其是基本面(miàn)明(míng)显改善的个(gè)股，仍旧有估(gū)值修复的空间。

　　基(jī)建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平仍(réng)具吸(xī)引力(lì)

　　在上(shàng)周下跌的A股市场中，股票ETF整体(tǐ)呈现“越(yuè)跌越买”趋(qū)势，净流入资金超出净流出资金。但也有部分(fēn)短期涨(zhǎng)幅偏(piān)高、短期(qī)行情(qíng)板块(kuài)，以及部分(fēn)海外指数遭遇资(zī)金的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单(dān)日(rì)净流出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等(děng)多(duō)只产品(pǐn)，单日净流(liú)出资金(jīn)也超(chāo)过(guò)2个亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌越(yuè)买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现(xiàn)短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在单日(rì)出现净流出，而今年涨幅(fú)接近20％的(de)纳指ETF，也在股市(shì)调整中迎来“获利了(le)结”资(zī)金，单日(rì)净(jìng)流(liú)出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)评价(jià)，基建板块受益于“一(yī)带一路(lù)”板块前期涨幅较大(dà)，有(yǒu)调整要求，可能会受到(dào)获利盘(pán)的短期卖出(chū)。不过，从长期看，经济复苏趋势确(què)立后，“顺(shùn)周期”板块的(de)整体机(jī)会值(zhí)得关注。

　　民生加银基金评价净流出的证(zhèng)券(quàn)保(bǎo)险板块称(chēng)，一季报陆(lù)续(xù)披露，非银金(jīn)融(róng)业绩超预期，证券(quàn)板块市(shì)场交投活跃度较一季度(dù)显著改善，差异(yì)化最低结算备(bèi)付(fù)金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏下行业景气度有望持续修复。保险板(bǎn)块(kuài)一季报净利润超预期，部分险企凭借(jiè)储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定的增长，负债端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或有望维持较高增速。

　　而针对电力(lì)板(bǎn)块，民生加银基金(jīn)认为(wèi)，2023年宏观(guān)经济运行总体回升有望(wàng)将促(cù)进电力消费需求(qiú)增(zēng)长。受上年同(tóng)期(qī)低基数等因素影响，预(yù)计(jì)今年二(èr)季度电力(lì)消费增速将(jiāng)有望回升。在电力市场(chǎng)化改革的(de)持续推进下，电(diàn)价趋(qū)势有望(wàng)稳中小幅(fú)上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望(wàng)持续推广(guǎng)，容量补偿电价等机制(zhì)或(huò)有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思