金融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国(guó)人民银(yín)行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简称(chēng)香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理(lǐ)局（以(yǐ)下简(jiǎn)称(漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行(xíng)间金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场。自(zì)联合公告发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易(yì)及结(jié)算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行(xíng)要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债(zhài)券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限的(de)境(jìng)外投资者(zhě)需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中央对(duì)手方清算机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会(huì)和香(xiāng)港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合(hé)作原则和具体安(ān)排达成(chéng)共识(shí)，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互(hù)换(huàn)通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清(qīng)算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规(guī)则和实(shí)践操作(zuò)的差(chà)异，评估(gū)和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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