近期《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量(liàng)均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从(cóng)机票(piào)预订数据(jù)看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为史(shǐ)上旅游出(chū)行热(rè)度(dù)最(zuì)高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外(wài)近20部影片(piàn)定(dìng)档(dàng)五(wǔ)一，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎来强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强。近日(rì)某酒店龙头企业(yè)发布一季度经(jīng)营数据，公司一季度(dù)整体(tǐ)入住(zhù)率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的(de)平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运输共(gòng)完(wán)成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行业(yè)总体运输(shū)规(guī)模(mó)相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百分点；一季(jì)度共完(wán)成旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队(duì)游试点(diǎn)恢复(fù)后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境(jìng)机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月(yuè)25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时内抗(kàng)原检测代(dài)替核酸检测，航空公司不再(zài)查验登(dēng)机前检测证明(míng)。针对来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望进一步(bù)提升，继续刺激(jī)国际(jì)客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将(jiāng)运输旅(lǚ)客(kè)900万人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不(bù)过民航局当(dāng)时预计旅客量为(wèi)200万(wàn)人次(cì)。因(yīn)此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情前水(shuǐ)平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出行(x2024年房价会继续下跌吗íng)热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然(rán)乐观(guān)，叠加出入(rù)境政(zhèng)策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一(yī)季报(bào)的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气(qì)度(dù)显著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申(shēn)万(wàn)社会服务行业一(yī)季度归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净(jìng)利润(rùn)2024年房价会继续下跌吗增速则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是疫(yì)情(qíng)放开(kāi)后第一个(gè)长假，积压(yā)的(de)旅游出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入(rù)淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业(yè)有望重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一方面，民航(háng)出(chū)行(xíng)需求恢(huī)复有望(wàng)贯穿全年(nián)。同时供(gōng)给(gěi)端(duān)，疫情期(qī)间我国机(jī)队引进收紧，飞(fēi)行员结构(gòu)性短(duǎn)缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步(bù)好转。叠加票(piào)价(jià)改革(gé)仍(réng)在(zài)推(tuī)进，看(kàn)好后续票(piào)价(jià)及(jí)客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市场(chǎng)也有(yǒu)较高占(zhàn)比。从历史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期票房占全年票(piào)房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于影(yǐng)院大范围关停，五一档(dàng)期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复(fù)运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情(qíng)，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)影片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重点(diǎn)电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风(fēng)云(yún)》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内容(róng)生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等(děng)元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚拟人(rén)替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频(p2024年房价会继续下跌吗ín)、特效、编辑视频(pín)。宣(xuān)发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预(yù)告片(piàn)等宣(xuān)传素材。种种因素叠(dié)加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前投资机会凸显。

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