今年1月，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务余额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球经济(jì)和金融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年似(shì)乎频(pín)频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何而(ér)来，以及(jí)其为(wèi)何频(pín)频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财(cái)政(zhèng)赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其(qí)财(cái)政收入。因此，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务(wù)规模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方面，还(hái)因为美国人(rén)口老龄化(huà)导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什(shén)政府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就(jiù)因此不(bù)断攀升(shēng)，在近年(nián)来(lái)频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美(měi)国(guó)并没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有一(yī)些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行(xíng)限额规定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的(de)限制(zhì)。随后(hòu陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思)，美(měi)国(guó)国会又对(duì)其进行了(le)修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额(é)。从此，提高债务(wù)上(shàng)限就或多或少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上(shàng)限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾(céng)提高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国(guó)债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最近几届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国(guó)国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触及这条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美(měi)国财(cái)政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无(wú)权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国(guó)政府(fǔ)为(wèi)什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国政府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不能随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对其美(měi)国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

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　　为什么这次债务上限(xiàn)难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上(shàng)调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往需要(yào)美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼(bī)近债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划(huà)于本周三前(qián)往日本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着(zhe)接下来留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权(quán)信(xìn)用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上(shàng)升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影响。而更(gèng)重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减(jiǎn)措施(shī)时(shí)，我们仍处(chù)于相(xiāng)当低迷的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时(shí)间远远超(chāo)过(guò)了应有的时(shí)间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公(gō陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思ng)共产品(pǐn)和(hé)服(fú)务，因为(wèi)它们(men)（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济(jì)损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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