金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhō天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓ng)特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示(shì)许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他(tā)而(ér)言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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