5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随(suí)着(zhe)近段(duàn)时(shí)间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易日(rì)出现(xiàn)资金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金(jīn)融板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中(zhōng)心(xīn)数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计资金净流(liú)入高达(dá)969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月(yuè)24日(rì)及5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市(shì)场资金抄底的主要选(xuǎn)择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入(rù)也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其(qí)关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，包括科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数前(qián)期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未来(lái)看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光(guāng)伏(fú)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命(mìng)正在深度(dù)推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产(chǎn)业有望迸发(fā)出(chū)更强的活力，通过(guò)技术(shù)革(gé)新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导体(tǐ)板块已经历了(le)将近两年的(de)去(qù)库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有(yǒu)望在(zài)触(chù)底后开启新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出(chū)资(zī)金分别(bié)达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元(yuán)的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭(zāo)到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市场的(de)分歧，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对新能源后市也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能源牛市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处公子世无双意思出处征，新能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金(jīn)，否则就(jiù)会导(dǎo)致(zhì)整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面(miàn)临的(de)问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很(hěn)好(hǎo)的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的(de)10月开始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时间，很多龙头股估值已经回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市场出(chū)现如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码结构出清，估值(zhí)足(zú)够便宜；二(èr)是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去那几年(nián)的大级别的系统性机会(huì)，更(gèng)多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价(jià)下(xià)跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争(zhēng)格(gé)局和技术进步都在以一(yī)种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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