自(zì)4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗时间，场(chǎng)内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最(zuì)近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士看(kàn)来，场(chǎng)内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过(guò)前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追(zhuī)逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时(shí)间，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重行业持续获(huò)得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着半导体(tǐ)下行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公(gōng)布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底(dǐ)这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四(sì)季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续(xù)下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于(yú)其他(tā)半导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会(huì)通过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需(xū)求的(de)错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上(shàng)存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型(xíng)为代(dài)表的(de)人工(gōng)智能新(xīn)兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导(dǎo)到上游(yóu)，促进上游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提(tí)醒，投资(zī)者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗金(jīn)合信芯(xīn)片产业基(jī)金经理刘(li三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗ú)扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业(yè)绩(jì)触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地(dì)。预计半导体和消费电(diàn)子大(dà)概率在二季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库存(cún)的时期，价(jià)格(gé)下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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