金融界(jiè)5月18日消息(xī) “农化巨头”先正达(dá)的A股(gǔ)上(shàng)市之路可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被取(qǔ)消上(shàng)会后，先正(zhèng)达(dá)的上市之路再(zài)添一段新的历程。先(xiān)正达将作(zuò)别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪市(shì)主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上(shàng)交所日前做出(chū)决定(dìng)终止对先(xiān)正达集团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在科(kē)创板(bǎn)上市，先正达集(jí)科创板(bǎn)IPO审核状态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交所发(fā)布答记者问(wèn)对先(xiān)正达(dá)是(shì)上市予(yǔ)以(yǐ)了(le)回(huí)应。上交所相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达集团提(tí)交的撤回在(zài)科(kē)创板首发上市(shì)的申(shēn)请，并已按照(zhào)规(guī)则完(wán)成相关(guān)流(liú)程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)在回应中透(tòu)露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对(duì)上市板块的自(zì)主选择，支(zhī)持大型(xíng)农业科技企业上市(shì)，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上(shàng)交所对于为何科创板向(xiàng)先正达(dá)关闭(bì)上市大(dà)门，并未做(zuò)出明确(què)解释，至于外(wài)界关心的“农化巨头(tóu)”先正达属性与科创板定位(wèi)是否(fǒu)一(yī)致问(wèn)题，也(yě)未作明确答复(fù)。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科创(chuàng)板将先正达拒(jù)之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被取消上会。对于审(shěn)议会议(yì)取消原因，市场人(rén)士(shì)分(fēn)析不排(pái)除(chú)是(shì)出于市场(chǎng)稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前(qián)国际国内(nèi)形势(shì)复杂，又正处(chù)于全面实行注册制(zhì)改革关键期，主板首(shǒu)批注册(cè)企业(yè)正在发行、缴款过(guò)程中。先(xiān)正达集团自身规模和募集资(zī)金量较(jiào)大(dà)，市场(chǎng)关(guān)注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正(zhèng)达(dá)集团成(chéng)立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化集团与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中化集团(tuán)农业业务(wù)组(zǔ)成，直到(dào)2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先正达集团控股股东为农化公司(sī)，农化(huà)公司由(yóu)中国中化通过(guò)其(qí)全资子公(gōng)司中国化工(gōng)间(jiān)接(jiē)全资(zī)持有，实际控(kòng)制人系国(guó)务院国资委。集(jí)团旗下现分四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部(bù)位于美国(guó)芝加哥(gē)的先正(zhèng)达(dá)种子、总部(bù)位于(yú)以色列的安(ān)道(dào)麦以及(jí)先正达集团中国。业务(wù)主(zhǔ)要(yào)分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东(dōng)地区、中国及除(chú)中国以外的亚(yà)太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作物(wù)营养产品的研(yán)发(fā)、生产(chǎn)与(yǔ)销售(shòu)，并(bìng)从事现代农业服务(wù)。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正(zhèng)达集团在(zài)全(quán)球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在中(zhōng)国植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行(xíng)业排名第一、作(zuò)物营(yíng)养(yǎng)行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元(yuán)与(yǔ)78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质(zhì)地也有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有(yǒu)让(ràng)人(rén)忧虑之处(chù)。

　　先正达的(de)上(shàng)会稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面(miàn)价(jià)值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司(sī)归属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益(yì)合计的金(jīn)额(é)分(fēn)别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司扣(kòu)除商誉后的归属于(yú)母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先正达就可能(néng)面临(lín)的商誉(yù)减值风(fēng)险对公司财务状(zhuàng)况(kuàng)的(de)进九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(jìn)一(yī)步影响进行(xíng)风险提示。

　　对此九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(cǐ)，先正达回(huí)复(fù)称，尽管报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉计提减(jiǎn)值，但(dàn)如果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未来(lái)运营(yíng)状况未能达到预(yù)期，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值(zhí)的风险，建议投资者充分(fēn)关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正(zhèng)达之前计划(huà)募资(zī)650亿元(yuán)

　　先正(zhèng)达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当(dāng)年(nián)9月(yuè)，因发行上市申(shēn)请文件中记(jì)载的财务(wù)资料(liào)已过有效(xiào)期，需(xū)要(yào)补充(chōng)提(tí)交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复其发行上市(shì)审核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先(xiān)正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四(sì)。前(qián)三(sān)名(míng)分别是(shì)，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资(zī)产的扩展、升级和维(wéi)护以及(jí)其(qí)他资本支出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展现(xiàn)代农(nóng)业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集(jí)团的长期(qī)债(zhài)务。

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