财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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