“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美(měi)拖累无(wú)疑(yí)是2023年出(chū)口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数，4月(yuè)的出口(kǒu)增速也不赖，与韩(hán)国、越南等邻国形(xíng)成(chéng)鲜明对比；拉(lā)动方面，“一带一路(lù)”国家成为(wèi)主角，欧美(měi)发(fā)达经济体整体偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年“一带一路”出口增(zēng)速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对(duì)冲美(měi)欧日(rì)出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次(cì)验(yàn)证，当(dāng)前观(guān)察的中国的出口“不看港口，不看韩、越(yuè)”。港口数(shù)据和韩(hán)国、越(yuè)南出口通胀作为传统观察中国出口增(zēng)速的重(zhòng)要指(zhǐ)标，但(dàn)随着(zhe)中国出口(kǒu)结构向“一带一(yī)路(lù)”国家转移(yí)，其(qí)对中国(guó)出口的(de)指(zhǐ)示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带一路”国家(jiā)偏向(xiàng)内(nèi)陆，汽(qì)车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港口数(shù)据(jù)与(yǔ)实际出口增速(sù)持续偏离(lí)，另(lìng)一方面(miàn)，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口增速与中国出口基本保持统一趋势，但由于产品结构差(chà)异，2023年以来两者(zhě)产生较大背(bèi)离。出口结构性变化背(bèi)景下，传(chuán)统观察(chá)框架适用性减弱(ruò)，信(xìn)息的噪音和预期的波动可能加(jiā)大。

　　国别(bié)方面(miàn)，擘(bāi)画外贸蓝图(tú)的(de)突破口仍在于“一(yī)带一(yī)路(lù)”国(guó)家。除低基数影响之(zhī)外，4月对俄出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿(yán)路(lù)经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增(zēng)速暂时回落(luò)，不过整体来看，自(zì)2022年初以来(lái)“俄+东盟升、欧美(měi)降(jiàng)”的(de)趋势加(jiā)速，日韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，4月出(chū)口结构继续(xù)延续“扬(yáng)长避2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县短”的(de)属性。中(zhōng)国4月汽车及机电出口金额维持强势，增速(sù)较(jiào)3月进一步加(jiā)快部分源于去年低基(jī)数原因(yīn)，不过对(duì)同(tóng)比的拉动(dòng)仍明显好于韩(hán)国，半导体出口跌幅则(zé)相较韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐升(shēng)的(de)汽(qì)车出口反映海外车市较高(gāo)景(jǐng)气度与产业链韧性仍可在一段时间内(nèi)支撑(chēng)出口(kǒu)，而受全(quán)球半导体(tǐ)周期影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出口量(liàng)与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场(chǎng)大多聚焦欧(ōu)美经(jīng)济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一路(lù)”却在稳定外(wài)贸上发挥了越来越重要(yào)的(de)作用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路出口(kǒu)背后存量博弈。在全球经济和贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我国出(chū)口的韧性(xìng)可能(néng)主要来自于存(cún)量的竞(jìng)争——我们认为很(hěn)有可能是(shì)抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在(zài)一(yī)带一路沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保守估计拉动(dòng)2023年(nián)中(zhōng)国(guó)出口1个(gè)百分(fēn)点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国中，中国(guó)出口规模最大的(de)10个国(guó)家（约占中国对“一带一(yī)路”沿线国家总(zǒng)出(chū)口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景(jǐng)来对标2023年10国在2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的(de)进口增速情况(kuàng)，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌份额，假设2023年10国对美欧日韩(hán)减(jiǎn)少(shǎo)的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一(yī)带一路(lù)”10国2023年(nián)拉(lā)动(dòng)中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带(dài)一路(lù)”沿线65国拉动我(wǒ)国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景下(xià)，1个百分(fēn)点(diǎn)并不少，我国(guó)全年(nián)出口增(zēng)速可能略高于0％。对欧美日等发(fā)达经(jīng)济体出口增速预测，思路为在中国加入世(shì)界(jiè)贸易组织后(hòu)、历次全球经济陷入衰退或是经济增(zēng)速大幅下行（downturn）的时间(jiān)段(duàn)中，选出具有参考意义的(de)三(sān)年(nián)，分别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为(wèi)参考(kǎo)。我(wǒ)们对于2023年的基准假设为美欧有可能(néng)在下(xià)半(bàn)年陷入(rù)温(wēn)和衰退(tuì)，我(wǒ)们(men)选择(zé)2009（全球(qiú)金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧(jǐn)缩后的全球经济放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫破裂，全(quán)球经济温和(hé)放缓(huǎn)）分别(bié)作为(wèi)悲观、中性和乐观(guān)情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下，2023年欧美日韩(hán)拖(tuō)累我国出口(kǒu)增速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其(qí)余国家（在我国出口(kǒu)中约占26％）出(chū)口增(zēng)速预测按照IMF对2023年世界(jiè)商品(pǐn)贸易数量(liàng)增(zēng)速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平(píng)减(jiǎn)指数(shù)同比预测（0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国家拉动我国(guó)出(chū)口(kǒu)增速约0.64个百分点。因(yīn)此，中(zhōng)性假设下2023年我国出(chū)口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于两个(gè)方面(miàn)：数(shù)据口径(jìng)差(chà)异和欧(ōu)美经济体的“韧性(xìng)”。数(shù)据方(fāng)面，各国自中国进口的数据和中国向各国出口的数据(jù)存在差异（无论是(shì)绝对量还(hái)是增速），有时这一差异还较(jiào)大，一般而(ér)言中(zhōng)国(guó)出口端的增速(sù)会更(gèng)高，这意味着我们基于“一带一(yī)路(lù)”国家进口数(shù)据的测(cè)算是低(dī)估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷(xiàn)入衰退的时点存在较大的不确定性(xìng)，可(kě)能在今年下半(bàn)年、也(yě)可(kě)能在明年，若后者出(chū)现(xiàn)，那么2023年(nián)发达经济体(tǐ)对(duì)于中国出(chū)口(kǒu)的拖累可(kě)能没有(yǒu)那么(me)大。

　　风险提示：东(dōng)盟(méng)、俄罗斯及其他新兴经济体经济增长不(bù)及预期，对(duì)外需拉动不足。疫情二次冲击风(fēng)险对出口造(zào)成拖累。欧美经济韧(rèn)性超预期，对(duì)于中国出口(kǒu)的(de)拖(tuō)累不足。

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