AI板块成为2023年最火爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的(de)是(shì)，不仅不少上(shàng)市公司(sī)宣布试(shì)水人工智能、基金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也有(yǒu)基金公司(sī)尝(cháng)试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的是，此(cǐ)次(cì)公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一季度报中，无论是成(chéng)长派(pài)、还(hái)是价值派，众多基(jī)金经理均(jūn)谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别基金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价(jià)值(zhí)，但是对于短(duǎn)期人工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基(jī)金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实(shí)文(wén)体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容使用(yòng)了AI撰写(xiě)。

　　古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193206175.png">

　　季报中(zhōng)明确(què)写道，这段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和(hé)可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活(huó)方式和(hé)社(shè)会发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦理准则(zé)，以保护个人(rén)隐私、确保数(shù)据(jù)安(ān)全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时(shí)，也应抓住人工智能(néng)带来的(de)机遇，共同推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵重在(zài)季报(bào)中也(yě)明确表(biǎo)示，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业的(de)改变(biàn)。他还(hái)专门谈(tán)及，一季(jì)度进行了(le)一定比(bǐ)例(lì)的调仓，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主要是受(shòu)益于人工智能的计算机(jī)和传(chuán)媒互联(lián)网(wǎng)行业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑是提高效率(lǜ)，而(ér)高质(zhì)量发展的(de)核(hé)心在于效(xiào)率的提(tí)升(shēng)。

　　在(zài)谈(tán)到具体TMT行业的观点时(shí)，他针(zhēn)对半导体、数字(zì)化、互联网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到(dào)数字(zì)化时，表示其(qí)本质(zhì)是利用技(jì)术的手(shǒu)段，提(tí)升组织信息(xī)计算、存储(chǔ)、传播(bō)的效(xiào)率(lǜ)，这是一个长期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大规模的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期，但是(shì)我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来越意识到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数字化将会和人(rén)工智(zhì)能深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带来(lái)发(fā)展的(de)机会。目前整个板块的(de)估(gū)值(zhí)都(dōu)到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基金(jīn)经理首次利用(yòng)人工智能完成(chéng)季报，也(yě)显示出人工智能(néng)确实(shí)开始方方面面(miàn)开(kāi)始(shǐ)影响我们的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基(jī)地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度文(wén)心一言首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华(huá)基金投教(jiào)基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心一(yī)言能(néng)力(lì)，致(zhì)力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升(shēng)客户投资(zī)体验(yàn)感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为(wèi)一季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择(zé)了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基(jī)金经理，也不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报可(kě)以看出，该基金一季(jì)度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调(diào)仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前(qián)十大重仓股中(zhōng)，除了海康威视(shì)、金山(shān)办公，其余神(shén)州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监、嘉(jiā)实(shí)文体娱乐基金经理王贵(guì)重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各(gè)个行(xíng)业的改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三大需(xū)求就是能源、信息(xī)、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生(shēng)出看(kàn)好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、新能源(yuán)、互联(lián)网(wǎng)平台(tái)、创新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成为(wèi)最重要的增长要(yào)素(sù)。另(lìng)外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜明的(de)看好港股的机会，特别(bié)是软件和互联网领域的(de)机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成(chéng)长团队中，有不少(shǎo)基金经理明确看好(hǎo)人工(gōng)智能带来(lái)的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成(chéng)长(zhǎng)增强基金(jīn)经理陈涛在(zài)去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业(yè)在信创、数(shù)字化、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺(cì)激下将(jiāng)迎来3年以上(shàng)的(de)景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不多处于(yú)成长前期(qī)、对标国际也(yě)还有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一(yī)轮(lún)科(kē)技(jì)创新周期(qī)的序幕(mù)，带来以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年(nián)一(yī)季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机(jī)为代表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投(tóu)资(zī)机(jī)会。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材(cái)料(liào)基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮(cháo)的(de)进入，未来新的产业机会将进入新一(yī)轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇也是积极的一派。他(tā)在一季(jì)报(bào)中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金维持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份新入兴全合润前十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股上，也体现了对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链的挖掘(jué)。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份(fèn)进入十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品(pǐn)质生活(huó)在一(yī)季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减持地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为前三大持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)的看好(hǎo)。随着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化(huà)与经济(jì)发展模式转变，数据成为新的生(shēng)产要素，高质量发展的核(hé)心在(zài)于全(quán)要素生(shēng)产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑(jí)，通过信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的(de)行业应(yīng)用等(děng)，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之(zhī)一(yī)。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继续(xù)调(diào)整(zhěng)了行业配(pèi)置，降低了(le)制造业、大(dà)金融地产行业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别(bié)是(shì)重点布局(jú)了人工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报中表达了对人工智(zhì)能(néng)的(de)重视(shì)，但一季(jì)度并未加(jiā)入对(duì)于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的成功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次(cì)的人工智能(néng)的应用(yòng)领域得到了极(jí)大(dà)的拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性。这属于(yú)科技(jì)史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技(jì)术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大(dà)重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价(jià)值(zhí)投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中也提到(dào)了(le)对AI的看好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他表示(shì)，除复合(hé)国家安(ān)全(quán)自主可(kě)控和产(chǎn)业趋(qū)势外，今年市场(chǎng)高度关注的(de)以ChatGPT为代(dài)表的(de)大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科技(jì)创新周期，深入(rù)和(hé)广泛(fàn)应用(yòng)，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大(dà)、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关注的方(fāng)向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃(qì)了新能(néng)源板块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去年(nián)三季(jì)度半导体及医药板(bǎn)块的抛(pāo)售(shòu)，反而(ér)造就(jiù)了难得的机会。“我们这时(shí)反而(ér)应该加大对能(néng)源板块(kuài)机(jī)会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级别(bié)的技术(shù)要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来(lái)的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季(jì)度布局了(le)不少人工智能相关的标(biāo)的，在(zài)一季(jì)度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的(de)配置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次(cì)不一样，交易(yì)占比创(chuàng)新高代(dài)表了主线行(xíng)情的确立(lì)，但我们(men)还(hái)是认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场走(zǒu)势(shì)再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的(de)。就好比去年初(chū)我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么利润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资(zī)和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可(kě)能低的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么