本周，56只首发(fā)基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着公募基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书(shū)，该基金(jīn)主要跟(gēn)踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金(jīn)、博时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除(chú)博时基(jī)金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式(shì)成立，获1496户有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投资价值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较(jiào)高(gāo)的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成(chéng)立以来回(huí)报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面，自去年11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始(shǐ)持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市(shì)场核心指(zhǐ)数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这(zhè)使得北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)流动性有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司(sī)净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除(chú)大(dà)成(chéng)北交所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的(de)回报排(p杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强ái)在二三位。

　　当前(qián)估(gū)值(zhí)偏低(dī)

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业(yè)内人士认为(wèi)，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧(huì)选两年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业(yè)而(ér)言是非常具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们(men)发(fā)现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续(xù)了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来(lái)北交(jiāo)所出了不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交易(yì)所股票做市(shì)交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密(mì)集发(fā)布，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供(gōng)给(gěi)上(shàng)来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增(zēng)加对(duì)整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长期发(fā)展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们选择优(yōu)质中(zhōng)小专精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对降(jiàng)低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年(ni杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强án)定开基金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多(duō)，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提(tí)升逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新(xīn)次新股(gǔ)及北证50中高权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标(biāo)的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关(guān)注度提升(shēng)，北(běi)交所流动(dòng)性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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