大型股推动了(le)2023年的(de)美(měi)股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采(c左眉毛有一根特别长是什么意思？ǎi)访时(shí)表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象的要持续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引(yǐn)领市(shì)场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同时也(yě)补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的(de)周(zhōu)期后(hòu)期(qī)行为，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质的(de)股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶(è)化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会看到(dào)对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这(zhè)些大型公司股价的稳定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的(de)观点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直受益(yì)于其他行业的(de)抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当(dāng)脆(cuì)弱。左眉毛有一根特别长是什么意思？这种分散通(tōng)常发生在市(shì)场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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