本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金和万家北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素(sù)，不过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布局，增(zēn鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗g)量资金不断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基(jī)金(jīn)公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于(yú)北证50指数的投(tóu)资(zī)价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业(yè)务(wù)相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深市(shì)场核心指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核(hé)心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善。从(cóng)中观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以(yǐ)及(jí)公司业(yè)绩持续(xù)释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公(gōn鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗g)募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示(shì)，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基(jī)金年内均(jūn)斩获(huò)正收益(yì)。其中(zhōng)，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交所投(tóu)资价值，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，当(dāng)前(qián)北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身较(jiào)差的流(liú)动性问题，市场制度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估(gū)值表现差异较(jiào)大(dà)。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量外，后续北交所市(shì)场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精特新(xīn)特(tè)性的中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业(yè)而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来依(yī)然延(yán)续了较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季(jì)度(dù)以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好，包(bāo)括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策(cè)的(de)密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造成一定的(de)扰(rǎo)动，但增(zēng)加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理(lǐ)张靖(jìng)表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市场关(guān)注(zhù)度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平(píng)相(xiāng)较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成(chéng)部(bù)分之一(yī)，或有望(wàng)随(suí)着北交所改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公(gōng)司获得重估(gū)可(kě)能(néng)性较大。

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