一度被称为“机构投资者风向标”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎来重大变局(jú)，个人投资者不仅在新发基金中(zhōng)占据主流(liú)，存量产品(pǐn)也(yě)超过了机构(gòu)投资者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)对此表示，在基金(jīn)行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具(jù)优势被投资者逐渐认知，以及投资热点轮动(dòng)加快、主题(tí)和行(xíng)业ETF跟(gēn)踪(zōng)效(xiào)率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票(piào)ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资者分(fēn)散风险，提高市场交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投(tóu)资(zī)者成为(wèi)“主力(lì)军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的(de)37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个人(rén)投资者俨(yǎn)然成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例(lì嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在(zài)股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个(gè)人投资者占比(bǐ)的变(biàn)化，华泰(tài)柏瑞指数投(tóu)资(zī)部总监助理、基金(jīn)经理李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类(lèi)ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做(zuò)配置去(qù)买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工(gōng)具的优势(shì)，越(yuè)来越被普(pǔ)通(tōng)个人(rén)投资者认知，从而使个人(rén)股票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较高的现象，国泰基金也(yě)分析，今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积(jī)极，新发(fā)产品募资环境比较好，也越来越受(shòu)到个人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投资(zī)者大(dà)部分由股民(mín)转化(huà)而来，这些个人投资者(zhě)也认识(shí)到ETF持有一篮子(zi)股票，胜率大概(gài)率更(gèng)高，相对于个股(gǔ)来说(s嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美huō)，也能更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资(zī)者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧”的理念扎根较深(shēn)，更倾向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构投(tóu)资者对(duì)于时间(jiān)成本(běn)的(de)把(bǎ)控(kòng)较(jiào)严格，在看准(zhǔn)投资机会后(hòu)，更(gèng)倾向于(yú)去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升(shēng)势头

　　个人增(zēng)持(chí)宽基(jī)ETF，机(jī)构增持行业或主题(tí)ETF

　　从近五年数(shù)据看，个(gè)人在股(gǔ)票ETF占比也呈现(xiàn)明(míng)显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产(chǎn)品中平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持(chí)有(yǒu)比例(lì)平(píng)均分别为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一(yī)度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超(chāo)过了机构(gòu)资金，股票ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年，个(gè)人占比(bǐ)又回落近5％，达(dá)到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基(jī)ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至(zhì)39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而个(gè)人投资者占比较(jiào)高的行业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对份额也是在增(zēng)长的，这一数据更(gèng)代表了机构投资(zī)者对(duì)行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教工(gōng)作在发挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳(yáng)表示，在下沉调研(yán)的(de)过(guò)程中，我们发现(xiàn)大(dà)部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置(zhì)中的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投资者(zhě)把握(wò)比(bǐ)较均(jūn)衡的投资机(jī)会，受到资(zī)金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在(zài)市场(chǎng)上行时，行业和主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题(tí)ETF占比则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近五年市场成交热情的提升带来(lái)了A股市场的大幅发展，个人投资者(zhě)入市规模激增(zēng)，而在经历了多种行情风格(gé)的锤(chuí)炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的(de)跟上基(jī)准的步伐；另一(yī)方面，近几年投资热点轮动较(jiào)快，新的投(tóu)资领域(yù)带(dài)来了大量的学习成本(běn)，而ETF的投(tóu)资门(mén)槛较低，运(yùn)作(zuò)透(tòu)明度较高，因而逐步获得(dé)个(gè)人投资者(zhě)的认可。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，基(jī)煜研究分析，一(yī)是随着A股市场(chǎng)愈发(fā)成熟、有效(xiào)性提升，个人投资者(zhě)对于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看到更多(duō)投资者会(huì)基于大(dà)势(shì)选(xuǎn)择宽(kuān)基投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线(xiàn)较为(wèi)清晰，如消(xiāo)费、新能源、医药等(děng)，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易(yì)活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场的稳定性

　　随(suí)着个人占(zhàn)比的抬升，股(gǔ)票ETF市(shì)场的(de)交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度(dù)也呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基民，为投资者分散风(fēng)险，提升交易(yì)活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的(de)个人(rén)投资者大都(dōu)由股民转(zhuǎn嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)化而来，个人投资者发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成(chéng)本(běn)低(dī)廉(lián)且相比个(gè)股可以更好地(dì)平(píng)滑风(fēng)险，也能够获(huò)得交易的参与(yǔ)感(gǎn)，于是更多选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散波动也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票(piào)，长远来看可(kě)提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳(wěn)定性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也更(gèng)容(róng)易受(shòu)到市(shì)场消息的(de)影(yǐng)响，这对于我(wǒ)们(men)基金管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提(tí)出了更(gèng)高的要求。”国泰(tài)基金相关人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可能会带来更活(huó)跃的(de)交易，并带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美