近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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